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中国上市公司金融化影响研究(理论与实证)

中国上市公司金融化影响研究(理论与实证)

作者:李明玉
出版社:经济科学出版社出版时间:2022-03-01
开本: 16开 页数: 181
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中国上市公司金融化影响研究(理论与实证) 版权信息

  • ISBN:9787521834796
  • 条形码:9787521834796 ; 978-7-5218-3479-6
  • 装帧:一般胶版纸
  • 册数:暂无
  • 重量:暂无
  • 所属分类:>

中国上市公司金融化影响研究(理论与实证) 内容简介

金融化程度的上升引起了业界和理论界的高度关注。金融化是否会改变企业管理层的投融资决策,使得金融投资“挤出”实业投资?在金融投资和实业投资并行的选择下,金融化会如何影响企业投资效率?从企业价值创造和增值的角度来看,金融化会促进还是抑制企业价值的增长?本书以2007-2018年中国A股非金融(含非房地产)上市公司的年度数据为样本,实证分析了金融化与实业投资水平、投资效率及企业价值的关系,以及不同动机下金融化影响的差异。

中国上市公司金融化影响研究(理论与实证) 目录

第1章 导论 1.1 研究背景与研究意义 1.1.1 研究背景 1.1.2 研究意义 1.2 研究思路与研究内容 1.3 技术路线与研究方法 1.3.1 技术路线 1.3.2 研究方法 1.4 研究创新与不足 1.4.1 研究创新 1.4.2 研究不足 第2章 文献综述与相关理论基础 2.1 文献综述 2.1.1 金融化的含义与测度 2.1.2 企业金融化的动机研究 2.1.3 企业金融化的影响研究 2.1.4 文献评述 2.2 相关理论基础 2.2.1 金融抑制和金融深化理论 2.2.2 MM理论与静态、动态权衡理论 2.2.3 信息不对称和融资约束理论 2.2.4 资产定价和投资组合理论 第3章 企业金融化对实业投资的影响研究 3.1 引言 3.2 理论分析与研究假设 3.2.1 理论依据 3.2.2 研究框架:经典的投资模型和财务变量的影响 3.2.3 金融化对实业投资的跨期影响:“挤出”还是“蓄水池” 3.2.4 分组回归:“挤出效应”是否和融资约束有关 3.2.5 调节效应检验:“挤出效应”是否会随调节因素而加强或减弱 3.3 研究设计 3.3.1 样本选择与数据处理 3.3.2 变量定义与计算 3.3.3 变量描述性统计 3.4 实证分析 3.4.1 相关性分析和金融化对当期实业投资影响的基准回归分析 3.4.2 金融化对下期实业投资影响的动态回归分析 3.4.3 金融化对当期实业投资影响的调节效应分析 3.5 稳健性检验 3.5.1 以AY为因变量检验挤出效应的发生条件 3.5.2 调整实业投资率和金融化的指标度量 3.6 本章小结 第4章 企业金融化对投资效率的影响研究 4.1 引言 4.2 理论分析与研究假设 4.2.1 理论依据 4.2.2 研究框架:投资效率的影响因素模型 4.3 研究设计 4.3.1 样本选择与数据处理 4.3.2 投资支出决定因素模型的构建 4.3.3 变量定义与计算 4.3.4 投资支出决定因素模型的变量描述性统计 4.3.5 投资支出决定因素模型的回归分析 4.3.6 投资效率影响因素模型的变量描述性统计 4.4 实证分析 4.4.1 相关性分析 4.4.2 金融化对企业非效率投资线性影响的回归分析 4.4.3 金融化对企业非效率投资非线性影响的回归分析 4.4.4 金融化对企业非效率投资影响的调节效应分析 4.5 稳健性检验 4.5.1 替换因变量及分组变量 4.5.2 增加控制变量 4.5.3 将解释变量进行滞后处理 4.5.4 替换核心解释变量 4.5.5 股权性质差异的分样本检验 4.6 本章小结 第5章 企业金融化对企业价值的影响研究 5.1 引言 5.2 理论分析与研究假设 5.2.1 理论依据 5.2.2 研究框架:资本积累动机还是市场套利动机 5.2.3 金融化对企业价值的正向影响 5.2.4 金融化对企业价值的负向影响 5.3 研究设计 5.3.1 样本选择与数据处理 5.3.2 变量定义与计算 5.3.3 变量描述性统计 5.4 实证分析 5.4.1 相关性分析 5.4.2 不同动机下金融化对企业价值影响的混合OLS回归分析 5.4.3 不同动机下金融化对企业价值影响的固定效应回归分析 5.4.4 金融化对企业价值影响的调节效应检验 5.5 稳健性检验 5.5.1 以标准化的EVA作为被解释变量 5.5.2 替换分组变量检验 5.5.3 替换核心解释变量 5.5.4 变换实证研究方法回归检验 5.6 本章小结 第6章 研究结论与政策建议 6.1 研究结论 6.2 政策建议 参考文献 后记
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中国上市公司金融化影响研究(理论与实证) 作者简介

李明玉,女,1984年出生,江西南昌人,江西农业大学经管学院教师,博士毕业于江西财经大学金融学院。近三年主持省社科基金1项,省高校人文社科与省教改课题各1项,作为主要参与人参与国家社科基金项目和省社科规划项目各1项,参与其他省级课题多项。发表核心和CSSCI论文5篇,另有工作论文入选赣江金融高端论坛暨《财贸经济》征文研讨会,参与多篇核心和CSSCI刊物匿名审稿。

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