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分析与投资指南 版权信息
- ISBN：9787111591627
- 条形码：9787111591627 ; 978-7-111-59162-7
- 装帧：一般胶版纸
- 册数：暂无
- 重量：暂无
- 所属分类：>
分析与投资指南 本书特色
2001～2015年，REITs录得11%的年度平均总回报率，显著跑赢标准普尔500指数和纳斯达克指数，年度平均总回报率高出5%。2016年9月，"不动产"成为标准普尔跟踪的第11个投资行业，这一标志性事件已经吸引新的投资者和更多的基金涌入REITs行业。如果投资者需要学习如何聪明地投资这一特别的新投资品种，本书是*的、清晰的、准确的获得投资成功的指南。
本书使用通俗易懂的语言和简单的案例来解释该行业的概念，即使是初学者也能顺利、快速地掌握REITs行业的术语和估值方法。并且，因为本书聚焦于REITs投资*为相关的风险与收益特征，本书可以在几个小时内一口气快速读完。
不论读者的目的是精明地考虑将REITs加入某个高度分散化的资产组合，还是给客户提供投资REITs的成熟建议，这本精心构思的著作包含所有必需的信息与工具。本书提供了掌握REITs投资的必要知识的*实践路线图，包括：
● 提供了简便好用的公式，评价REITs的会计报表的实力和红利安全性；
● 涵盖了不同商业不动产行业的REITs的研究报告和公开信息；2001～2015年，REITs录得11%的年度平均总回报率，显著跑赢标准普尔500指数和纳斯达克指数，年度平均总回报率高出5%。2016年9月，"不动产"成为标准普尔跟踪的第11个投资行业，这一标志性事件已经吸引新的投资者和更多的基金涌入REITs行业。如果投资者需要学习如何聪明地投资这一特别的新投资品种，本书是*的、清晰的、准确的获得投资成功的指南。
本书使用通俗易懂的语言和简单的案例来解释该行业的概念，即使是初学者也能顺利、快速地掌握REITs行业的术语和估值方法。并且，因为本书聚焦于REITs投资*为相关的风险与收益特征，本书可以在几个小时内一口气快速读完。
不论读者的目的是精明地考虑将REITs加入某个高度分散化的资产组合，还是给客户提供投资REITs的成熟建议，这本精心构思的著作包含所有必需的信息与工具。本书提供了掌握REITs投资的必要知识的*实践路线图，包括：
● 提供了简便好用的公式，评价REITs的会计报表的实力和红利安全性；
● 涵盖了不同商业不动产行业的REITs的研究报告和公开信息；
● 度量了各物业类别的风险与收益，以实现特定目标下的投资组合的*平衡。
本书使用了很多解释性图表、实用的总结性报表及奇闻轶事，来解释不同物业类别在不同市场环境下的业绩表现，在诸多指导读者投资REITs的书籍中，本书首屈一指。
分析与投资指南 内容简介
高和资本 周以升 作序推荐
韩志峰 国家发展改革委投资司副司长 曹德云 陈春艳 曹彤 林华 联袂推荐
分析与投资指南 目录
目录
推荐词
推荐序一 中国版REITs路在何方 周以升
推荐序二 重新理解REITs 马丁·科恩
译者序 国内REITs的发展方向与前景 罗桂连
前 言
致 谢
作者简介
**部分 REITs概况
第1章 何谓REITs 2
REITs行业的规模 3
REITs的分类 7
获取REITs信息的渠道 19
投资REITs的交易所交易基金（ETF） 23
第2章 为何投资REITs 24
两位数的总回报率 24
红利 25
流动性 26
资产组合分散化 26
抵御通货膨胀 30
透明的法人治理结构 32
第3章 REITs的红利 34
罗克兰REITs 34
REITs的分红率 35
REITs的分红率靠谱吗 37
红利安全性的量化 39
REITs的红利和税收 43
优先股红利 50
结论 52
第4章 租约 53
租约相关的术语 54
四种主要租约 60
租约与租户破产 63
美国财务会计准则委员会（FASB）和租赁会计新准则 64
租约期限和REITs的股价表现 64
第5章 不同物业类型的REITs 66
多样化和专门化REITs 67
使用三净租赁的REITs 70
医疗类REITs 71
物流类REITs 74
酒店/度假类REITs 77
抵押型REITs 80
办公类REITs 85
居住类REITs 89
零售类REITs 93
自助储藏类REITs 99
结论 101
第二部分 REITs的投资要点
第6章 专用术语 104
REITs的结构 104
UPREITs（伞形合伙REITs） 105
OP份额 106
DownREITs 108
公开上市、公募非上市及私募REITs 109
外部咨询和外部管理的REITs 113
合格REITs的条件 114
REITs并非有限合伙企业 116
第7章 REITs的投资回报 119
历史总回报率 119
影响REITs股票需求的市场因素 122
REITs与其他投资的吸引力比较（历史经验） 130
影响REITs投资回报的公司特征 136
加权平均资金成本和REITs投资回报 154
在利率上升环境中的REITs投资回报 156
结论 159
第8章 分析REITs 160
经营指标 161
盈利能力指标 165
资产负债表指标与分析 170
估值指标 175
第9章 总结 193
哪些REITs适合我的资产组合 195
进一步的资源 197
附录A 按公司名称字母顺序排名的REITs清单 200
附录B 按股票代码字母顺序排名的REITs清单 209
附录C 按行业分类的REITs清单 218
附录D REITs的信用级别 235
术语表 243
推荐词
推荐序一 中国版REITs路在何方 周以升
推荐序二 重新理解REITs 马丁·科恩
译者序 国内REITs的发展方向与前景 罗桂连
前 言
致 谢
作者简介
**部分 REITs概况
第1章 何谓REITs 2
REITs行业的规模 3
REITs的分类 7
获取REITs信息的渠道 19
投资REITs的交易所交易基金（ETF） 23
第2章 为何投资REITs 24
两位数的总回报率 24
红利 25
流动性 26
资产组合分散化 26
抵御通货膨胀 30
透明的法人治理结构 32
第3章 REITs的红利 34
罗克兰REITs 34
REITs的分红率 35
REITs的分红率靠谱吗 37
红利安全性的量化 39
REITs的红利和税收 43
优先股红利 50
结论 52
第4章 租约 53
租约相关的术语 54
四种主要租约 60
租约与租户破产 63
美国财务会计准则委员会（FASB）和租赁会计新准则 64
租约期限和REITs的股价表现 64
第5章 不同物业类型的REITs 66
多样化和专门化REITs 67
使用三净租赁的REITs 70
医疗类REITs 71
物流类REITs 74
酒店/度假类REITs 77
抵押型REITs 80
办公类REITs 85
居住类REITs 89
零售类REITs 93
自助储藏类REITs 99
结论 101
第二部分 REITs的投资要点
第6章 专用术语 104
REITs的结构 104
UPREITs（伞形合伙REITs） 105
OP份额 106
DownREITs 108
公开上市、公募非上市及私募REITs 109
外部咨询和外部管理的REITs 113
合格REITs的条件 114
REITs并非有限合伙企业 116
第7章 REITs的投资回报 119
历史总回报率 119
影响REITs股票需求的市场因素 122
REITs与其他投资的吸引力比较（历史经验） 130
影响REITs投资回报的公司特征 136
加权平均资金成本和REITs投资回报 154
在利率上升环境中的REITs投资回报 156
结论 159
第8章 分析REITs 160
经营指标 161
盈利能力指标 165
资产负债表指标与分析 170
估值指标 175
第9章 总结 193
哪些REITs适合我的资产组合 195
进一步的资源 197
附录A 按公司名称字母顺序排名的REITs清单 200
附录B 按股票代码字母顺序排名的REITs清单 209
附录C 按行业分类的REITs清单 218
附录D REITs的信用级别 235
术语表 243
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分析与投资指南 相关资料
积极探索并大规模发展公募发行、公开交易的权益型REITs，可以聚集规模巨大的社会公众资金，为基础设施项目提供稳定的资金保障，公众也能获得合理稳定的投资收益，实现家庭财富保值和传承。国内基础设施领域存量资产规模超百万亿元，通过REITs可以有效盘活存量资产，其发展潜力巨大。本书所介绍的国际经验，值得各方学习借鉴。
--韩志峰，国家发展改革委投资司副司长
保险资金投资REITs这类分红率稳定、流动性较好、有税收政策支持的金融产品，可以为各类商业地产和基础设施项目提供长期的、稳定的资金支持。国内保险行业一直在研究和探讨REITs政策设计与市场建设，本书给我们提供了有益的国际经验和做法，对解决当前的问题具有重要的现实意义。
--曹德云，中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长
REITs在美国的实践验证了其作为可信赖的大类资产配置的优越性，资产组合的分散化、稳定的红利分配使其受到各类长期资金的青睐，发展REITs对于提升资源配置的有效性、推动我国供给侧结构性改革有其独特的作用，本书为读者提供了正确分析和评价REITs的工具与方法，有助于国内市场从业者及投资人士及时了解国际REITs的发展情况，对我国REITs制度的设计有很强的借鉴意义。
--陈春艳，中国证券投资基金业协会副秘书长
资产证券化是资本市场的热点，作为联结买卖双方的工具，未来发展呈现买方驱动的特征。本书对培育REITs投资者群体、推进我国REITs市场发展具有积极作用。
--佘力，上海证券交易所债券业务中心副总监（主持工作）
通过金融去杠杆为供给侧改革创造平稳环境，需要在降低金融风险的同时又能够解决实体经济融资难的问题，应当以资产证券化和REITs为纽带发掘利用资产信用，减轻对主体信用和刚性兑付的过度依赖，重构金融与实体经济的新链接。罗博士眼光独到，精心挑选和翻译了本书，值得称赞。
--曹彤，深圳瀚德创客金融投资有限公司董事长
中国资产证券化百人会论坛理事委员会主任
在国内即将推出REITs的前夜，本书的出版可谓恰逢其时，让关注REITs的潜在投资者能够先行一步。本书的价值远不止于REITs的投资者教育，作者对包括UPREITs、DownREITs等美国REITs结构的深度解读，对美国REITs市场发展历程的剖析，对国内REITs的监管思路、政策制定及项目实操都非常有启发意义。
--林华，中国资产证券化分析网董事长
中国资产证券化研究院院长
分析与投资指南 作者简介
斯蒂芬妮·克鲁森- 凯莉
1994～2009年为华尔街的顶级公司分析REITs，现任某公募REITs的投资者关系部门的负责人。她之前出版过《REITs路线图：成功投资不动产投资信托的内行人指南》。
R. 布拉德·托马斯
商业不动产投资和REITs领域的著名专家。他是《福布斯不动产投资报告》的编辑，为"福布斯"和"寻找阿尔法"两家网站撰稿。
︱译者简介︱
罗桂连斯蒂芬妮·克鲁森- 凯莉
1994～2009年为华尔街的顶级公司分析REITs，现任某公募REITs的投资者关系部门的负责人。她之前出版过《REITs路线图：成功投资不动产投资信托的内行人指南》。
R. 布拉德·托马斯
商业不动产投资和REITs领域的著名专家。他是《福布斯不动产投资报告》的编辑，为"福布斯"和"寻找阿尔法"两家网站撰稿。
︱译者简介︱
罗桂连
中国国际工程咨询公司研究中心投融资处处长。国家发改委PPP专家库定向邀请专家，中国银行间市场交易商协会法律专业委员会委员，清华大学PPP研究中心特聘高级专家，中国资产证券化研究院PPP专业委员会主任委员。清华大学管理学博士，伦敦政治经济学院访问学者，注册会计师。2000年以来一直在基础设施投融资与资产证券化领域从事实务、研究和政策制定工作。长期在中国保监会资金部工作，推动保险资金投资基础设施项目。近年编译出版了《基础设施投资策略、项目融资与PPP》《投资者的心灵修炼》《PPP与资产证券化》《中国REITs操作手册》《资产证券化操作手册》《保险资金参与PPP实践研究》等多本专业著作。
尹昱
财政部、国家发改委PPP专家，基础设施项目融资资深专家，全程参与的山东中华电力项目获得《项目融资》1998年"年度最佳融资安排"。
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