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跨境并购:迷思与真相:2017 Number 1 版权信息
- ISBN：9787313168481
- 条形码：9787313168481 ; 978-7-313-16848-1
- 装帧：一般胶版纸
- 册数：暂无
- 重量：暂无
- 所属分类：>>
跨境并购:迷思与真相:2017 Number 1 本书特色
中国企业的跨境并购大时代正在来临。中国已经取代美国成为全球跨境并购的*大收购国，这一股并购热潮在不景气的全球经济中，引起了广泛的关注。我们相信，中企的跨境并购尚处于长期增长通道的初始阶段。将来，中国企业有望成为这一市场的主角，跨境交易必将大幅增加，对中国和世界经济形成双赢。跨境并购迷思与真相编委会组编的《跨境并购--迷思与真相(2017Number1)》重点探讨了五大认知误区、跨境并购史，以及资金运作和流向等热门话题。 在本辑您还将读到简约创新、基础教育公益组织、数字化采购、中国航空业和能力提升等多篇文章。
跨境并购:迷思与真相:2017 Number 1 内容简介
中国跨境并购尚处于长期增长通道的初始阶段，将来，中国企业有望成为全球并购市场的主角，跨境交易必将大幅增加。 《跨境并购：迷思与真相》以跨境并购为主题，剖析了中企跨境并购的五大迷思及其真相，并对中企跨境并购十年历程进行了回顾，对其中失败案例的原因进行了总结，并认为中资企业拥有无限的机会去尝试和冒险。中国跨境并购的资金运作和流向是各方感兴趣的话题，《跨境并购：迷思与真相》也对此进行了探讨。 此外，《跨境并购：迷思与真相》还涉及数字化战略、产业新动态、领导力提升以及麦肯锡每年都要推出的中国经济年度预测。 《跨境并购：迷思与真相》可供企业管理者参考、阅读。
跨境并购:迷思与真相:2017 Number 1 目录
跨境并购
中企跨境并购五大迷思与真相
中企跨境并购十年回顾
中企跨境并购融资术
数字化机遇
中国新车电商：从皇帝的新衣到破茧成蝶
数字化采购开启价值增长新时代
以客户为中心，打造房企核心竞争力
产业动态
中国航空公司如何赢得消费者
探索中国基础教育公益组织发展新路径
简约创新：打造属于中国市场的创新法则
能力提升
正念整合、重心平衡——整合式能力提升的两个故事
2017年中国经济预测
中企跨境并购五大迷思与真相
中企跨境并购十年回顾
中企跨境并购融资术
数字化机遇
中国新车电商：从皇帝的新衣到破茧成蝶
数字化采购开启价值增长新时代
以客户为中心，打造房企核心竞争力
产业动态
中国航空公司如何赢得消费者
探索中国基础教育公益组织发展新路径
简约创新：打造属于中国市场的创新法则
能力提升
正念整合、重心平衡——整合式能力提升的两个故事
2017年中国经济预测
展开全部
跨境并购:迷思与真相:2017 Number 1 节选
《跨境并购：迷思与真相》： 迷思之一：充足的廉价资本 理论上说，当下中国充足的廉价资本为中企跨境并购提供了雄厚的经济基础。中国有3万亿美元外汇储备，掌管着全球第二大的主权基金，还有全球*大的四家银行（按资产计算）。正是有了这些支持，中国企业在跨境收购时才有底气和实力拿下数宗超大型收购交易。 分析中企并购热潮的重要之处是认识充足资本的作用。中国近年跨境并购金额激增，从2010年的490f乙美元飙升到了2016年的2270f乙美元，但绝对值仍然处于低位。2015年，中企的跨境并购金额占到GDP的0.78%，而欧盟企业这个数字是1.22%，美国企业为1.16%。如此看来，中国尚处在长期增长通道的初级阶段。 然而，那些抢占头条的大型并购案并不具有代表意义。中企跨境并购大多由中型公司主导，过去三年的交易规模中值只有3000万美元，而且大多数交易并非高溢价收购。当然，与欧美企业相比，中国企业的估值体系可能不同。上海证交所上市的非国有企业2016年平均市盈率为64倍。考虑到中国买家有能力以此较高的估值筹集股权资本，斥巨资购买境外资产或许也不失为理性之举。 值得注意的是，中国买家的并购资金通常并非来自本国。欧美银行提供了许多高杠杆并购案的资金。在过去三年全球排名前100的跨境并购案中，有两宗大型并购案是向外国银行财团举债融资完成的。中国买家自然也利用了高杠杆，比如先正达收购案，4701乙美元交易金额中举债127亿美元。中国企业更多是向银行举债而非公开权益市场，所以比起西方企业，多数中国企业对高杠杆更能处之泰然。 迷思之二：政府的隐形之手 坊间一直传说有个政府背景的智囊团指导企业行动，而近期跨境收购交易的背后推手就是此智囊团。 虽然政府的确喜欢指导企业，但这种说法言过其实了。中央政府制定了政策框架，即使国企高管跟着政策走有利于晋升，但是他们非常清楚要对自己所做的决策负责。除了极少数交易案，中企高管做出的并购决策均是出于商业利益考虑。 当然，跟着政策走肯定是有好处的。批文下得快，贷款早到位，有时政府还会暗示其他买家退场，以确保只有一家中国企业竞争。近年在一些行业，特别是半导体行业，企业想要发起收购是颇有压力的。即使某些收购案符合产业政策，也多半是因为这些政策符合相关企业的利益。而像五年规划这类政策的制定，背后或多或少会有对大型国企的考量。可是每宗并购，无论是前期找标的还是交割后执行，概由企业自己负责。 政府之手可从政府投资基金的运作中寻找答案。中央政府出资的有丝路基金、非洲基金和中投公司。若真有隐形之手在操纵并购，政府完全可以与企业联合投资。事实上这种情况很少发生。 ……
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